SHARIAH INDEX PERFORMANCE EVALUATION: STOCK ANALYSIS BASED ON THE FREE FLOAT RATIO IN ISSI
DOI:
https://doi.org/10.35194/eeki.v5i2.5214Keywords:
ISSI, Indeks Saham Syariah Indonesia, Saham Syariah, Rasio Free Float, Volatilitas, Indonesian Sharia Stock Index, Sharia Stocks, Free Float Ratio, VolatilityAbstract
Artikel ini bertujuan untuk mengevaluasi kinerja Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) dengan menganalisis rasio free float dan dampaknya terhadap likuiditas, volatilitas, dan stabilitas harga saham. Rasio free float adalah indikator penting yang menggambarkan persentase saham yang dapat diperdagangkan di pasar terbuka, yang mencerminkan likuiditas dan stabilitas pasar saham. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari website IDX, terdiri dari 599 saham terdaftar di ISSI untuk periode Agustus 2024. Saham dikelompokan berdasarkan tingkat likuiditas tinggi dan rendah, serta menganalisis status saham (naik, turun, dan tetap). Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar saham dalam ISSI memiliki rasio free float relatif rendah, dengan rata-rata 24.28%, yang menunjukkan likuiditas yang terbatas. Selain itu, analisis volatilitas mengungkapkan bahwa saham dengan likuiditas tinggi cenderung lebih stabil dibandingkan saham dengan likuiditas rendah. Saham dengan status "Tetap" mendominasi dalam indeks, sementara saham dengan status "Naik" dan "Turun" relatif lebih sedikit. Artikel ini memberikan wawasan penting bagi investor dalam memilih saham berdasarkan likuiditas dan volatilitas, serta bagi regulator pasar modal dalam meningkatkan transparansi dan stabilitas pasar saham syariah di Indonesia. Faktor rasio free float dapat menjadi acuan yang relevan dalam mengevaluasi kinerja saham di pasar modal syariah. This article aims to evaluate the performance of the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) by analyzing the free float ratio and its impact on liquidity, volatility, and stock price stability. The free float ratio is an important indicator that describes the percentage of shares that can be traded in the open market, reflecting the liquidity and stability of the stock market. The data used is secondary data obtained from the IDX website, consisting of 599 stocks listed on the ISSI for August 2024. Stocks are categorized based on their high and low liquidity levels, and their stock status is analyzed (rising, falling, or stable). The results show that most stocks in the ISSI have a relatively low free float ratio, with an average of 24.28%, indicating limited liquidity. Furthermore, volatility analysis reveals that stocks with high liquidity tend to be more stable than stocks with low liquidity. Stocks with a "Stable" status dominate the index, while stocks with "Rising" and "Declining" status are relatively few. This article offers valuable insights for investors in selecting stocks based on liquidity and volatility, as well as for capital market regulators in enhancing the transparency and stability of the Indonesian sharia stock market. The free float ratio factor can be a relevant reference in evaluating stock performance in the Islamic capital market.References
Aryani, A. T. D., & Fathoni, M. N. (2024). TANGGUNG JAWAB PELAPORAN PERUSAHAAN SYARIAH DALAM PENGHINDARAN PAJAK. Penerbit P4I.
Budiningsih, H. S. S., Zulkifli, Z., & Rachbini, W. (2022). Pengaruh Pendemi Covid-19 Terhadap Kinerja Perusahaan (Profitabilitas, Likuiditas, Faktor Eksternal, Dan Harga Saham) Pada Perusahaan Industri Otomotif Di Bei. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(01), 15–36.
Fracasso, L. M. (2021). Empirical asset pricing: the relationship between three categories of risk measures and the cross-section of expected stock returns.
Hikmah, A., & Selasi, D. (2025). Saham Syariah di Pasar Modal Indonesia. Wawasan: Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 3(1), 121–134.
Kamal, M., & Thamrin, H. (2021). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar (Kurs) Rupiah Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance, 4(2), 521–531.
Karni, N. I. A. Al, & Wiliasih, R. (2018). Analisis Faktor-faktor Makroekonomi yang Mempengaruhi Harga Saham Syariah di Indonesia. https://repository.ipb.ac.id/handle/123456789/92931
Kurniawan, B., & Orinaldi, M. (2023). Pengaruh Ukuran Dan Profitabilitas Perusahaan Terhadap Ketepatan Waktu Corporate Internet Reporting Pada Daftar Efek Syariah (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Jurnal Publikasi Manajemen Informatika, 2(1), 121–132.
Manurung, B., Machdar, N. M., & Marundha, A. (2024). Dampak Valuasi Saham Berdasarkan Model Pendapatan Residual dan Model Arus Kas Bebas Terhadap Reaksi Pasar yang Dimediasi oleh Variabel Asimetri Informasi:(Studi Empiris terhadap Perusahaan Infrastruktur di Indonesia). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 2(3), 494–519.
Muarif, H., Ibrahim, A., & Amri, A. (2021). Likuiditas, Kecukupan Modal, Pembiayaan Bermasalah dan Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2016-2018. JIHBIZ: Global Journal of Islamic Banking and Finance, 3(1), 36–55.
Muslih, A. K., Taufiki, M. A., & Sujianto, A. E. (2023). Peran Pertumbuhan Pasar Modal Syariah Dalam Peningkatan Perekonomian Indonesia. Populer: Jurnal Penelitian Mahasiswa, 2(2), 155–166.
Nailufar, A. (2024). Pengaruh Free float dan Volatilitas terhadap Likuiditas Saham di Indeks Syariah di BEI [UIN Syarif Hidayatullah Jakarta]. https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/handle/123456789/78708
Nurhayati, I., & Djaddang, S. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas Dan Capital Intensity Terhadap Agresivitas Pajak Dengan Kualitas Audit Sebagai Pemoderasi: Studi pada Sektor Energi Perusahaan Terbuka tahun 2017-2021. JURNAL EKONOMI, MANAJEMEN, BISNIS, DAN SOSIAL (EMBISS), 3(4), 430–439.
Pratitis, F. A., & Setiyono, T. A. (2021). Komparasi Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. JIEF: Journal of Islamic Economics and Finance, 1(1), 68–79.
Putri, T. W., Angelica, J., Sulistiowati, N., & Wardani, M. Y. S. (n.d.). Analisis Penerapan Keputusan Investasi pada PT Bank Mandiri Tbk.
Rahmiyati, N., & Anggrahito, A. (2023). Analisis Analisis Ratio Free Float, Risiko Likuiditas, dan Risiko Keuanganpada Return Saham Indeks IDXV 30 Tahun 2020-2021. REVITALISASI: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 77–82.
Sharon L. Lohr. (2020). Sampling: Design and Analysis. Chapman and Hall/CRC.
Vidiati, C., Qotrunada, A., & Arizki, A. (2024). Investasi Syariah Dan Pasar Modal: Kinerja Saham Syariah Di Tengah Ketidakpastian Ekonomi Global. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 6(03), 88–100.
Viratama, D. I., Hasnawati, S., & Hendrawati, E. (2022). Free float and volatility effect on stock liquidity in Indonesia Stock Exchange. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 22(23), 248–256.
Wijaya, R., Yanti, E. R., & Aulawi, H. (2024). Efektivitas Free float dalam Mendongkrak Likuiditas Sahamyang Dimoderasi oleh Firm Size, Leverage, Harga Saham, Return Saham, dan Likuiditas Aset Perusahaan Teknologi di IDXTECHNO 2020-2023. Jurnal Manajemen & Bisnis Digital, 3(2).
Budiningsih, H. S. S., Zulkifli, Z., & Rachbini, W. (2022). Pengaruh Pendemi Covid-19 Terhadap Kinerja Perusahaan (Profitabilitas, Likuiditas, Faktor Eksternal, Dan Harga Saham) Pada Perusahaan Industri Otomotif Di Bei. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(01), 15–36.
Fracasso, L. M. (2021). Empirical asset pricing: the relationship between three categories of risk measures and the cross-section of expected stock returns.
Hikmah, A., & Selasi, D. (2025). Saham Syariah di Pasar Modal Indonesia. Wawasan: Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 3(1), 121–134.
Kamal, M., & Thamrin, H. (2021). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar (Kurs) Rupiah Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance, 4(2), 521–531.
Karni, N. I. A. Al, & Wiliasih, R. (2018). Analisis Faktor-faktor Makroekonomi yang Mempengaruhi Harga Saham Syariah di Indonesia. https://repository.ipb.ac.id/handle/123456789/92931
Kurniawan, B., & Orinaldi, M. (2023). Pengaruh Ukuran Dan Profitabilitas Perusahaan Terhadap Ketepatan Waktu Corporate Internet Reporting Pada Daftar Efek Syariah (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Jurnal Publikasi Manajemen Informatika, 2(1), 121–132.
Manurung, B., Machdar, N. M., & Marundha, A. (2024). Dampak Valuasi Saham Berdasarkan Model Pendapatan Residual dan Model Arus Kas Bebas Terhadap Reaksi Pasar yang Dimediasi oleh Variabel Asimetri Informasi:(Studi Empiris terhadap Perusahaan Infrastruktur di Indonesia). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 2(3), 494–519.
Muarif, H., Ibrahim, A., & Amri, A. (2021). Likuiditas, Kecukupan Modal, Pembiayaan Bermasalah dan Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2016-2018. JIHBIZ: Global Journal of Islamic Banking and Finance, 3(1), 36–55.
Muslih, A. K., Taufiki, M. A., & Sujianto, A. E. (2023). Peran Pertumbuhan Pasar Modal Syariah Dalam Peningkatan Perekonomian Indonesia. Populer: Jurnal Penelitian Mahasiswa, 2(2), 155–166.
Nailufar, A. (2024). Pengaruh Free float dan Volatilitas terhadap Likuiditas Saham di Indeks Syariah di BEI [UIN Syarif Hidayatullah Jakarta]. https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/handle/123456789/78708
Nurhayati, I., & Djaddang, S. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas Dan Capital Intensity Terhadap Agresivitas Pajak Dengan Kualitas Audit Sebagai Pemoderasi: Studi pada Sektor Energi Perusahaan Terbuka tahun 2017-2021. JURNAL EKONOMI, MANAJEMEN, BISNIS, DAN SOSIAL (EMBISS), 3(4), 430–439.
Pratitis, F. A., & Setiyono, T. A. (2021). Komparasi Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. JIEF: Journal of Islamic Economics and Finance, 1(1), 68–79.
Putri, T. W., Angelica, J., Sulistiowati, N., & Wardani, M. Y. S. (n.d.). Analisis Penerapan Keputusan Investasi pada PT Bank Mandiri Tbk.
Rahmiyati, N., & Anggrahito, A. (2023). Analisis Analisis Ratio Free Float, Risiko Likuiditas, dan Risiko Keuanganpada Return Saham Indeks IDXV 30 Tahun 2020-2021. REVITALISASI: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 77–82.
Sharon L. Lohr. (2020). Sampling: Design and Analysis. Chapman and Hall/CRC.
Vidiati, C., Qotrunada, A., & Arizki, A. (2024). Investasi Syariah Dan Pasar Modal: Kinerja Saham Syariah Di Tengah Ketidakpastian Ekonomi Global. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 6(03), 88–100.
Viratama, D. I., Hasnawati, S., & Hendrawati, E. (2022). Free float and volatility effect on stock liquidity in Indonesia Stock Exchange. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 22(23), 248–256.
Wijaya, R., Yanti, E. R., & Aulawi, H. (2024). Efektivitas Free float dalam Mendongkrak Likuiditas Sahamyang Dimoderasi oleh Firm Size, Leverage, Harga Saham, Return Saham, dan Likuiditas Aset Perusahaan Teknologi di IDXTECHNO 2020-2023. Jurnal Manajemen & Bisnis Digital, 3(2).
Downloads
Additional Files
Published
2025-07-31
Issue
Section
Articles
License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
